Introduction
Des dirigeants influents du secteur des cryptomonnaies sollicitent le Congrès pour permettre le paiement d'intérêts sur les jetons adossés au dollar américain dans le cadre d'une législation visant à établir un cadre réglementaire pour les stablecoins.Contexte
Cette initiative de lobbying a suscité des réactions mitigées de la part des législateurs et a également soulevé des inquiétudes parmi les régulateurs de l'industrie financière, qui avertissent que les stablecoins produisant des rendements pourraient inciter les consommateurs à déplacer leurs dépôts vers des comptes cryptographiques non assurés, en dehors du système bancaire réglementé.Les stablecoins, conçus pour maintenir une valeur constante, généralement un rapport de 1:1 avec le dollar, sont couramment utilisés par les traders de cryptomonnaies pour transférer des fonds entre jetons. Leur utilisation a crû rapidement ces dernières années, et leurs partisans affirment qu'ils pourraient être utilisés pour effectuer des paiements instantanément.
Cependant, certains dirigeants de cryptomonnaies et législateurs sont divisés sur la question de savoir si les stablecoins doivent être considérés comme équivalents à de l'argent liquide ou s'ils ressemblent davantage à des dépôts bancaires et devraient donc pouvoir générer des intérêts.
Développements
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré sur X cette semaine que "le gouvernement ne devrait pas favoriser une industrie par rapport à une autre". Selon lui, "les banques et les entreprises de cryptomonnaies devraient toutes deux être autorisées à partager des intérêts avec les consommateurs".Les émetteurs de stablecoins comme Tether et Circle détiennent des bons du Trésor américain et d'autres équivalents de liquidités pour maintenir leur parité avec le dollar américain. Ces entreprises tirent des rendements de ces actifs, mais ne les transmettent pas actuellement aux détenteurs de jetons.
Chen Arad, co-fondateur de Solidus Labs, une société de conformité cryptographique, a évoqué qu'il serait logique d'autoriser les émetteurs à partager les rendements avec les déposants, car ils détiennent déjà les actifs.
La situation devient urgente alors que le Congrès semble prêt à adopter une loi établissant pour la première fois des règles sur les stablecoins. La Chambre des représentants et le Sénat ont tous deux présenté des projets de loi en ce sens. Le Comité bancaire du Sénat a avancé une mesure le mois dernier, et le Comité des services financiers de la Chambre a approuvé une autre mesure mercredi.
Le projet de loi de la Chambre interdit actuellement aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts, tandis que le projet de loi au Sénat est moins spécifique, excluant les intérêts sur certains types de stablecoins sans les interdire explicitement.
La semaine dernière, le président du Comité des services financiers de la Chambre, le républicain French Hill, a déclaré qu'il ne voyait pas les stablecoins de la même manière qu'un compte bancaire, soulignant qu'il n'y avait pas de consensus sur la question.
Dante Disparte, directeur de la stratégie et responsable des politiques mondiales chez Circle, qui émet le stablecoin USDC, a déclaré que les stablecoins de paiement ressemblent davantage à de "l'argent électronique réglementé" qu'à d'autres produits financiers.
Conclusion
Malgré les inquiétudes, plusieurs législateurs restent ouverts à la possibilité d'inclure dans le projet de loi final une disposition permettant aux émetteurs de payer des rendements, et les partisans de cette initiative prévoient de continuer à pousser pour son inclusion. Cette évolution suscite des préoccupations, notamment en raison de l'influence croissante de l'industrie des cryptomonnaies à Washington. Certains experts mettent en garde contre le risque que l'ouverture à des produits cryptographiques générant des intérêts puisse déstabiliser le système bancaire, car les dépôts fournissent des fonds critiques aux banques pour leurs activités de prêt.Si les émetteurs de stablecoins étaient autorisés à payer des intérêts, cela pourrait toutefois être bénéfique pour les consommateurs, selon Navin Gupta, PDG de la société d'analyse blockchain Crystal Intelligence.